Transparência e Governança

09/06/2014

Valor Econômico - por Ana Paula Ragazzi | Do Rio

O conselho de administração da Brookfield Incorporações aprovou um adiantamento para futuro aumento de capital (AFAC) de R$ 500 milhões que será aportado pela controladora Brookfield Brasil Participações.

A empresa informou que os recursos serão transferidos até amanhã, 10 de junho, mas não deu nenhum outro detalhe. Não se sabe a que valor está sendo avaliada a ação da companhia ou se os demais acionistas terão direito de acompanhar a operação.

O anúncio foi feito enquanto a empresa está em pleno processo de fechamento de capital e foi justificado pelas "necessidades da companhia e as condições de mercado". No momento, a expectativa é pela conclusão do laudo de avaliação do Santander. A controladora oferece R$ 1,60 por ação para deslistar a empresa e não se mostra disposta a elevar esse valor.

Alguns acionistas apontaram que a controladora poderia ter anunciado um empréstimo para a empresa, sem ser sob esse formato de aumento de capital, ou ainda esperar pelo laudo do Santander antes de sair com essa operação. Com a medida, fica sinalizado para os acionistas que se não houver a concretização do aumento de capital, eles poderão ter de colocar mais recursos na empresa para não serem diluídos. Em termos de fundamentos, no entanto, avaliam que a injeção de recursos é benigna, uma vez que o custo atual de endividamento da empresa é bastante elevado, o que destrói valor dada o baixo retorno dos projetos.

Em janeiro, a Brookfield divulgou um comunicado ao mercado informando que a controladora estudava ou um aumento de capital ou uma oferta para retirar a empresa da bolsa - as duas medidas acabaram se confirmando. Os minoritários questionaram a transparência, governança e qualidade de gestão da empresa e tentaram eleger representante para o conselho de administração. No entanto, só conseguiram uma cadeira no conselho fiscal.

Leia mais em: